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巴菲特给美国股市“黄金40年”敲响警钟

2021/05/10

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  著名投资者沃伦·巴菲特领导的美国伯克希尔-哈撒韦公司正在加强防御姿态。尽管美国经济从疫情打击中快速复苏,但伯克希尔再次增加手头现金。转向“大政府”的拜登政府将给市场带来什么?被称为“股神”的巴菲特的发言显示出警惕感。

   

  “资本主义运行得非常好,特别是对于资本家来说”。在5月1日举行的伯克希尔的在线股东大会上,巴菲特拿出2张幻灯片。列出1989年和2021年的居全球股票总市值前20的企业。

    

      

  巴菲特通过30年的变化表明的主要有2点。美国苹果的总市值(截至3月底)与1989年底的日本兴业银行(现为瑞穗金融集团)相比,虽然同样排在世界首位,但市值相差20倍。榜首的市值与全球国内生产总值(GDP)之比从0.5%提高至2.4%。这成为把资本投向新增长企业、创造财富的资本主义取得成功的证据。另一点是美国的强大,美国企业开始席卷市值榜前列。

   

  巴菲特过去对美国的资本主义显示出毫不动摇的信心。不过,最近并非一边倒地感到乐观,也显示出困惑。巴菲特也提及企业总市值扩大印证了贫富差距问题,表示“彰显出在这个国家成为话题的平等正在发生某些变化”。

  

   

  正如巴菲特所说,1980年代以后是资本家的“黄金40年”。美国前总统里根倡导“小政府”,削减了财政支出,通过减税和放宽限制,激发了民间的活力。还借助货币政策减少货币供给量,成功遏制了通货膨胀。

     

  随着美国经济的主角从政府变回市场,享受红利的是资本家。1980年初投向美国股市和美国国债的资金分别涨至约100倍和约20倍。剔除物价上涨因素后的实际增速也达到27倍和5倍。在美国,前1%的富裕阶层的收入占到全部家庭收入的2成。

    

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