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复星医药子公司印度上市是政冷经热?

2020/12/14

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      中国大型医药企业上海复星医药旗下的印度子公司Gland Pharma日前在印度证券交易所上市。股价在11月20日的交易首日比首次公开募股(IPO)发行价上涨14%。中印摩擦的影响成为风险因素,但机构投资者对属于注射药企业的该公司的发展潜力充满期待。

             

印度Gland Pharma被中国复星医药收购后实现快速增长(该公司网站截屏)

        

      该公司融资约648亿卢比(约合8.72亿美元),IPO规模在制药企业中创出印度历史上新高。熟悉医药行业的独立专家Utkarsh Palnitkar分析称“Gland Pharma的产品线,尤其是非口服药领域的举措令人非常感兴趣,将产生乘积效应”,同时还认为,生命科学领域最近没有公司上市,这也带来东风。

     

      Gland Pharma的IPO是在边境争端导致中印关系在近年来最为恶化的背景下推进的。实际上,该公司在上市招股说明书中承认,中印关系的恶化成为自身的风险因素。该公司表示,由于中印的政治关系恶化和今后的冲突,有可能导致印度进口中国产品的关税提高、印度对中国的出口限制和印度国民抵制本公司这样的中资企业。

    

      该公司在欧美、澳大利亚和印度等60多个国家销售自主产品。1978年在印度海德拉巴创立,2017年被复星医药收购。之后,实现快速增长,从不经过消化系统用药的液体非口服药开始,推进多元化。2019财年(截至2020年3月)实现263亿卢比的总收入,相比上财年的204亿卢比有所增长。净利润也从2018财年的45亿卢比增至2019财年的77亿卢比。

    

      以注射药为主体的Gland Pharma的仿制药还迎来中国市场需求迅速增加的东风。咨询公司Daxue Consulting于4月发布的有关制药领域的报告显示,仿制药占到中国注册药品的9成以上,长期保持优势性的可能性很大。属于注射用抗凝剂的肝素(heparin)和依诺肝素钠(Enoxaparin sodium)等Gland Pharma的主要产品是在中国市场具有增长潜力的仿制药。

  

    另一方面,印度证券公司PROFITMART调查部门负责人Avinash Gorakshakar指出,“问题在于增长的原动力是中国这一点”。“如果边境问题和印中的贸易关系恶化,将产生负面影响。在股票市场,该公司业绩或将被严厉的目光审视”。

 

      日本经济新闻(中文版:日经中文网) ROSEMARY MARANDI 孟买、CK TAN 上海

 

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