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纳斯达克将在事实上限制中国企业IPO

2020/05/20

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       美国大型交易所纳斯达克将收紧新股上市规则。在海外企业进行首次公开募股(IPO)时,需要最低从投资者筹集2500万美元或相当于总市值25%的金额。针对审计状况,也将设置新的审查标准。上述内容在事实上限制中国企业在美国上市。特朗普政府和对华强硬派国会议员要求加强监督,交易所也不得不采取行动。

 

       纳斯达克改变规则的方针通过该公司日前向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件浮出水面。新规则将在获得该委员会的批准后实施。纳斯达克在改变上市规则的方案之中,并未明确指名中国企业为限制对象。不过,力争在纳斯达克上市的海外企业很多是中国资本,融资额较小、缺乏流动性的股票也很突出。随着新规则的实施,中国企业最受影响。

 

纽约市内的纳斯达克交易所(reuters)

 

       纳斯达克计划更加严格地审查上市申请企业的审计状况。美国证券交易委员会和上市公司会计监督委员会(PCAOB)的调查以实施限制的国家和地区的企业为对象。PCAOB定期调查负责上市企业会计审计的审计公司,以保证财务报表的质量。另一方面,中国政府未允许美国机构调查本国审计公司。纳斯达克在审计方面的新上市规则也在事实上针对中国。

 

       作为监管机构的美国证券交易委员会也在加强对中国企业的压力。委员会将在7月召开会议,针对投资包括中国在内的新兴市场时的风险展开磋商。进入2020年后,在美国纳斯达克上市的中国瑞幸咖啡的财务造假曝光,监管机构也不得不加以应对。委员会表示目前无法调查在美国上市的中国企业是否遵守了美国规则,在此基础上,针对保护投资者远离违规风险的新对策,将邀请专家展开讨论。

 

       纳斯达克和美国证券交易委员会的行动与美国特朗普政府的对华强硬姿态相呼应。特朗普在514日播出的电视采访中要求加强对在美上市中国企业的监督。此外,部分议员此前就将中国企业在未遵守美国规则的情况下向投资者融资的情况视为问题。由于对华关系的恶化,两国的摩擦还波及资本市场。

 

       美国调查公司Dealogic的统计显示,中国企业2019年通过在美国IPO筹集的资金为35亿美元,比上年减少61%。一家美资大型银行的股票承销负责人表示,“根据中国政府的方针,选择中国大陆市场和香港市场的企业正在增加”。阿里巴巴集团已完成与香港之间的多地上市,其他大型电商和游戏企业似乎也在推进赴香港上市的准备工作。中美脱钩在资本市场也日趋变得明显。

 

       日本经济新闻(中文版:日经中文网)宫本岳则 纽约

 

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