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美国近400家空壳企业上市

2021/02/20

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  在美国,特殊目的收购公司(SPAC,空壳企业)的存在感越来越高。自2021年初以来收购金额已逼近9万亿日元,达到美国收购市场总体的3成。有超过300家特殊目的收购公司在寻找可以收购的企业。通过收购,可以让发展前景好的纯电动汽车相关企业在短时间内上市。另一方面,销售额为零的企业也相继被收购等,空壳收购快速增加存在危险。

     

  由于新冠疫情扩大,全球性金融宽松政策导致大量资金流入特殊目的收购公司。在美国,将上市的此类公司达到398家。仅1月就有91家公司上市,共筹集了约250亿美元资金。占首次公开募股(IPO)的6成,预定实施IPO的项目也有近100个。

        

  由特殊目的收购公司实施的收购急剧增加。根据美国调查公司Dealogic的统计,从年初到2月9日,收购金额已达到788亿美元,超过了创下季度历史最高纪录的2020年7~9月(704亿美元,对象仅为美国企业)。

   

      

  在美国的收购项目中,特殊目的收购公司所占的比例也达到35%,高于2020年10~12月的10%。按日元换算,合并入特殊目的收购公司的对象企业的估值达到数千亿~1万亿日元规模的项目也不断增加。特殊目的收购公司一般会与筹资规模为2~10倍的企业合并。

    

  由于收购项目泛滥,寻找收购对象也变得不再简单。尚未找到收购对象的特殊目的收购公司目前超过300家,估计筹资额也合计超过900亿美元。

      

  销售额为零的企业也被收购

      

  受益于这股热潮的是纯电动汽车和无人驾驶等初创企业。据美国调查公司PitchBook介绍,2020年纯电动卡车制造商尼古拉等26家公司宣布了与空壳公司合并、借助空壳公司上市的计划,收购总额超过1000亿美元。

      

  由于特斯拉的迅猛发展和对美国拜登政府的政策充满期待,特殊目的收购公司对有潜力的企业展开了争夺。2021年,筹建纯电动汽车充电桩的美国Volta Industries等公司也宣布了与特殊目的收购公司合并的计划。

     

  普通IPO需要1年左右的筹备时间,筹资额也会随着股市行情发生变化。如果是与特殊目的收购公司合并的话,新兴企业在宣布计划后3~5个月就能成为上市公司。对于希望在股价上涨期尽快确保发展资金的新兴企业来说,这是一种有吸引力的选择。

   

  对个人投资者而言,也是能遇到“黑马股”的机会。宇航公司维珍银河在与空壳公司合并之后,股价涨至原来约4倍。

   

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