专栏:金砖国家遇到增长瓶颈

2011/12/20


        日经新闻编辑委员 小平龙四郎:作为新兴市场国家代名词的“金砖四国”(指巴西、俄罗斯、印度和中国)这个词汇,最早是在2001年11月美国高盛公司在其调查报告中首次开始使用的。这个新造语自问世以来已经过去了10个年头。为“金砖四国”命名的高盛资产管理公司主席吉姆·奥尼尔在“金砖四国”问世10周年之际撰写的著作中感叹说,“金砖四国的经济增长轻而易举地超出了我们的想像”。      

 “金砖四国”概念之父吉姆·奥尼尔

       金砖四国并没有在登场之后立即受到世界的关注。伦敦的金融业人士相继开始使用这个词汇是在2003年。而日经新闻第一次提到金砖四国这个词是在专栏《春秋》中。下面就是当时的内容。

      “在全球啤酒消费量排行榜中,中国、巴西、俄罗斯等3个国家大幅跃进。把印度加进去就称为金砖四国,这四个国家占世界人口的4成以上。人口正在走向减少的日本即使被金砖四国超过,也应该保持平和的心态”。这简直是预言般的内容。

“911”后金砖概念成形

       据吉姆·奥尼尔自己说是在2001年9月11日美国发生“911”恐怖事后,金砖四国的概念成形。“我们永远面临着不同的社会和政治价值观,我直觉地感到世界将毫无疑问地出现巨变。”

      10年来持续实现经济繁荣的金砖四国带给全球经济和市场的影响,至今仍然令人非常关注。美国咨询公司麦肯锡全球研究所曾就这一点发表过意味深长的预测。

      “全球的金融资产将从2010年的198万亿美元增加至2020年的371万亿美元。其中,新兴经济体的比重将从21%上升至30%。由于新兴经济体的金融市场,尤其是股票市场缺乏透明性,全球的投资者将开始对这些国家的股票敬而远之。在金融资产中股票的比重将从28%降至22%。相比企业所需要的股东资本,投资者实际上提供的资本额要缺少12.3万亿美元”。

新兴经济体的“融资缺口”

        上述现象被麦肯锡全球研究所称为“融资缺口”,同时预测这种现象尤其在新兴经济体将变得更为明显。正如英国《经济学家》杂志刊登非洲经济特辑的那样,发达国家已经开始拼命寻找继金砖四国之后的经济增长先驱。如果看到巴西经济急剧减速的现状,我们就不能对市场担忧新兴经济体可能遇到增长瓶颈付之一笑。

        这不仅是单纯的经济成熟度问题,股票市场不能为企业的增长提供资金而导致的融资缺口可能正在渐渐显现负面影响。对世界经济而言,这有可能成为2012年最重要的话题之一。

小平龙四郎:1988年加入日本经济新闻社。先后负责证券公司和市场、企业财务等领域。2000年~2004年,在欧洲总局(伦敦)负责金融领域。现在,担任经济金融部编辑委员兼评论委员。

 

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