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全球大借债时代

2020/08/06

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   “今年的全球公共债务将超过第二次世界大战时期,创下新高”,7月上旬,国际货币基金组织(IMF)首席经济学家吉塔·戈皮纳特在IMF与东京大学联合举办的网络会议上发出了这样的警告。

   

  据IMF预测,2020年发达国家的公共债务额将达到国内生产总值(GDP)的128%,超过1946年的历史最高值。新型冠状病毒疫情时期,各国被迫增加巨额财政支出。日本也增发了66万亿日元国债,各国政府的很多支出靠借款来维持。

    

  包括民间借贷在内,全球借款额(国际金融协会调查数据)1~3月创历史新高,达到258万亿美元,是全球GDP的3倍以上。

   

 

  全球已经进入前所未有的“大借债时代”。这同时也是作为大型借款人的国家展开信用竞争的时代。

   

  在这场竞争中,实力最弱的是依赖海外资金的发展中国家。目前已开始出现陷入偿债困境的国家,在7月召开的二十国集团(G20)财长和央行行长会议上,各国就把偿债期限推迟到年底的救济措施达成了一致。

   

  其次较弱的是意大利、西班牙等南欧国家,在发达国家中这几国陷入经常项目赤字、财政状况较差。投资者担心2010年代上半期希腊发生债务违约的欧洲债务危机重演。  

  

  但欧洲已经汲取经验。在上次危机中与南欧对立、重视财政规律的德国作出了改变。德国总理默克尔担负起协调工作,创立了7500亿欧元的欧洲复苏基金。筹资方式为发行共同债券,采用了欧洲各国团结一致“大家一起借就不怕”的方式。

   

  据巴克莱证券预测,欧洲中央银行(ECB)将购买今年欧元区8950亿欧元净增国债中的近8成。巴克莱证券的调查部长山川哲史认为,“发行共同债券后,欧洲中央银行有可能会增加购买额度”。

      

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