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让美国大银行解体

2012/04/01

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纽约的花旗银行总部
        日经新闻纽约支局 西村博之:“让大银行解体”的挑衅性文章成了华尔街的话题。

        作者既不是“占领华尔街”的参与者也并非学者,而是美国联邦准备制度的一个组成部分——达拉斯联邦储备银行。该行在年度报告中就这一点做了重点阐述。

        报告称“规模巨大倒不下”的巨型银行一旦破产,将威胁到经济稳定。但这些银行拥有庞大资金和律师的精良武装一意孤行。因此“分解成小单位是最佳的良方”。

        在政策方向未定之际,美国的银行股票不断上涨。与担心受到欧洲金融危机牵连而暴跌的去年有着天壤之别。尤其引人注目的是美国银行股,从年初开始,股价已经涨了6成多。因为强化海外业务得到了丰厚的回报,美国的银行股票回暖势头明显。

        当然有观点认为这过于乐观。专业为金融机构提供金融服务和调查的投资银行Keefe, Bruyette & Woods(KBW)就认为“美国的银行股票的暴涨只是一种气氛。没有数字依据”。

        股价预测准确率位居前列的KBW通过一张图表解释了银行股票上涨的原因。纵轴是去年全年的下跌幅度。横轴是从年初开始的上涨率。从图中来看,去年跌幅越大的银行,从年初开始的上涨率越大,而且出现了下跌部分基本恢复的模式。

       分析师认为“这只是在欧洲金融危机时为回避风险而抛售,随着冒险欲望的恢复而购买”。包括贷款金额稍有回升在内,虽然有利好现象出现,但随着住宅行情的低迷和强化政策伴随的高风险交易的缩小,目前尚且没有收益全面恢复的迹象。

        有没有解决方法?KBW首席营运官(COO)米肖说:“在收入没有大幅增加的情况下,利润只能依靠压缩成本。在今后重组有可能接连不断”。米肖还指出对于削减成本,以业务为单位进行整合是有效措施。按照米肖的推测,“按照业务拆分成小型银行的重组可能会在今后展开”。

        或许不用等政府施加压力,巨型银行自行解体的日子就会到来。
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