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中国金融改革迎来关键时期?

2013/12/16

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     中国将加快推进金融改革。中国人民银行(央银)作为推进存款利率自由化的第一步,已允许银行发行与市场利率联动的可转让存单(CD),而在明年上半年将有望建立存款保险制度。此外,还将力争扩大人民币汇率的波动区间。中国领导层曾表示在2020年之前拿出改革成果,因此,今后将稳步推进放宽金融限制。

 
  在中国,之所以要建立存款保险制度,是因为一旦放宽利率限制将带来银行间的激烈竞争,因此需要通过法律保护存款人的利益。

  由于中国国内银行担心负担增加而对建立存款保险制度持反对态度等原因,该制度的建立被长期推迟。中国新一届领导层在此前十八届三中全会的“决定”中明确表示要建立存款保险制度。人民银行也正为取消存款利率上限的限制而加快营造环境。

  中国银行等中国5大商业银行于12月12日在银行间市场首次发行了总额为190亿元的可转让存单。可转让存单由银行自由确定利率,并在市场进行交易。3个月期的收益率超过5%,高于相同期间的定期存款利率(2.85%),2个小时以内就完成了交易。

 在中国,政府对银行存款利率水平进行严格管控。而对贷款利率下限的限制于今年7月被取消。可转让存单的解禁被解读为取消仍然存在的存款利率上限限制的突破口。虽然目前买家仅限于银行等机构投资者,但今后有望扩大至个人和企业。

  人民银行行长周小川强调称,要利用这一机会,进一步推进改革。在十八届三中全会上,推进市场化改革的方针得以确立,这被视为加快中国金融改革的良机。

  此外,人民银行还计划扩大人民币汇率波动区间。目前,人民币汇率每天对美元波动区间为中间值上下各1%。2012年4月,这一波动区间曾从0.5%扩大至目前的1%。周小川明确表示,将通过市场供求确定人民币汇率的均衡点,减少人民银行的外汇干预。有观测认为,人民币波动区间将有可能扩大至上下各1.5~2.5%。

  同时,中国还将推进金融市场开放。今后有望取消仅允许一部分海外投资者投资以人民币计价的股票的限制等,并将扩大投资额度。

  在中国,由于存款利率受到抑制,个人资金不断流向高回报率的理财产品,造成“影子银行”规模的膨胀。此外,中国政府为实现人民币汇率稳定而购买从海外流入的外汇,而人民币则相应地流入市场,这又容易导致资金过剩。

  为了消除这一弊端,中国希望加快金融改革,最终实现资本交易自由化,进而将人民币培育为国际主要货币。改革的具体时间表虽然并不明确,但令新一届中国领导层重视的未来7年将是关键性时期。

     (大越匡洋 北京报道)
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