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中国在尽全力阻止资本外流

2017/01/06

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  人民币对美元汇率在离岸市场的主导下正在迅速反弹。1月5日,香港外汇市场收盘价为1美元兑约6.82元,在2天内升值了12%。中国货币当局收紧离岸人民币的流动性,隔夜拆借利率一度暴涨超过了100%。中国大陆已将资本管制从企业扩大至个人,竭尽全力遏制资本逃往海外。

 

中国政府正在采取各种手段加强资本管制(中国央行)

 

  在5日的香港短期金融市场,香港隔夜离岸人民币银行同业拆放利率(HIBOR) 从前一天的16.9%提高至38.3%,创出约1年以来的最高水平。据悉,下午甚至出现了超过100%的交易。有分析认为,这是中国国有银行等金融机构按中国人民银行(央行)的指示,收紧了短期市场的资金供给。

 

  对冲基金等海外投资机构认为,“进入2017年后,中国个人投资者的全年外汇兑换额度(5万美元)将更新,中国的资金外流随之加速,人民币将持续贬值”,加强了人民币做空。

 

  但中国政府自年底开始进一步加强资本管制,显示出对抗姿态。由于短期利率的上升,人民币的融资成本正在超预期上涨,如果持续保持空头持仓,有可能遭受损失,因此这种投机资金匆忙转为买入人民币。在香港交易所,美元兑离岸人民币期货的成交量达到约2万手,创出历史新高。

 

  另一方面,在外汇市场大规模买入人民币和卖出美元的干预措施似乎已经停止。央行为了遏制人民币迅速贬值,一直陆续实施卖出美元的干预措施,结果截至2016年11月底,中国外汇储备减少至3.0516万亿美元,与2014年顶峰时期相比减少了近1万亿美元。

 

  有日资银行相关人士指出,“如果中国外汇储备跌破3万亿美元,有可能加剧人民币贬值,由此中国政府放弃了外汇干预,而是选择了推动短期利率上升的手段”。

 

  此外,央行此举也有可能是因为顾虑海外对中国外汇干预的批评,比如下任美国总统特朗普曾宣称要指定中国为“汇率操纵国”。

 

  以受到香港市场人民币兑美元升值影响的形式,仍存在各种限制的上海外汇市场的收盘价也达到1美元兑6.88元左右,人民币升值创出了约1个月以来的最高水平。

 

  日本经济新闻(中文版:日经中文网)粟井康夫 香港报道

 

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