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日本股价变动单位将降至0.1日元

2013/03/29

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     东京和大阪证券交易所今年进行业务整合而组建的日本交易所集团已经开始商讨将股价的单位降低至10分之1。现在最低的1日元将降低至0.1日元,以形成更加微小的股价波动。明年1月将首先在大约100支股票中实验性引入,并力争2015年中期全面引入。此举意在解决在国际投资者看来股价变动单位过大的问题,促使交易更加顺畅,以吸引国内外投资资金。

     目前,日本股价在3000日元以下的股票以1日元为单位,而3000日元到5000日元的股票则以5日元为单位变动。在降低至10分之1后,最小股价将变为0.1日元。

     日本要进行此调整的背景是,市场认为日本股票相比世界主要市场股价,单位过大。虽然因价格区间不同而不同,但美国的股价变动单位相对于股价平均约为0.03%,而英国则为0.01~0.1%左右。在日本如果股价在100日元以下,如果不出价1%(1日元)以上就无法进行交易。海外投资者表示,这已经成为交易的障碍。

     使用1秒钟多次反复下单的高频交易的机构投资者往往希望以小的价格波动获取利差,因此股价变动单位的降低将带来交易机会的增加。另一方面,受个人投资者青睐的低价股票的价格形成也将更加顺畅。日本交易所集团的首席执行官斉藤惇认为:“这有助于发现更加适当的股价”。

     如果股价的变动单位降低,个人投资者等的便利性将提高,而证券公司则需要建立新的系统。
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