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中美摩擦进入资本市场领域

2020/05/15

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中美关系

     管理美国联邦雇员养老金基金的联邦退休储蓄投资委员会(FRTIB)5月13日宣布,推迟对中国股市的投资。这体现了对中国加强批评态度的美国特朗普政府的意向。美国政府的意图是通过减少供应中国企业增长所需资金,在围绕高科技技术的中美竞争中占据优势。

  

    FRTIB管理面向固定缴款型养老金参加者的多个投资商品。作为其中之一的“国际股票基金”的投资规模约为500亿美元。该基金原计划将投资方针改为与“MSCI全球标准指数(不含美国股市)”这一股价指数挂钩,但将取消。

  

    中国企业占该指数的比率为10%左右,如果按原计划采用,经单纯计算,将有50亿美元左右资金流入中国股市。

 

     MSCI纳入在中国大陆上市的“A股”是在2018年6月。经过长达数年的谈判终于实现,以后一直分阶段提高配置比例。对中国来说,这是吸引全球投资者的资金、加快本国企业增长的战略的一环。

  

    不过,在中美摩擦日趋激烈的2019年,美国政府和国会中的对华强硬派开始将联邦雇员养老金资金侧面支撑中国企业增长这一点视为问题。此前有分析认为,由于2020年初的中美贸易磋商达成部分协议,中美摩擦将暂时趋于缓和,但对于有关新型冠状病毒的中国应对举措,特朗普政权正在加强批评态度,结果阻止了对该指数的投资。

    

     随着美国联邦雇员养老金基金取消开始投资中国股市的计划,中美对立对资本市场的波及日趋明显。美国的对华强硬派出现阻止中国企业在美上市的趋势,监管机构也将加强监管。如果贸易和尖端技术的争夺波及金融,资金的往来将停滞,成为经济复苏的绊脚石。

  

     围绕美国联邦退休储蓄投资委员会(FRTIB)投资中国股市,共和党的对华强硬派、参议院议员卢比奥等人自2019年秋季开始进行阻止,还对美国政府高官施加压力,称联邦雇员养老金资金将流向中国军方的合作企业。围绕新型冠状病毒蔓延的责任,中美对立重燃,在此背景下,美国政府的矛头指向了联邦养老金。

  

     影响波及投资相关人士。各州运营的公共养老金已将资金投向中国上市股票和未上市股票。虽然FRTIB的决定不会对各州养老金的投资方针产生影响,但某州养老金的投资负责人说:“对华强硬派的压力或将加强”。如果将中国从投资对象中剔除,也存在错失获利机会的风险。

   

      与此同时,在美国上市的中国企业也面临逆风。美国证券交易委员会(SEC)和上市公司会计监督委员会(PCAOB)在4月下旬的声明中,呼吁对投资中国企业加以注意。负责中国企业会计审计的审计公司不接受美国当局的调查,缺乏保证财务报告可靠性的机制。

   

     对华强硬派寻求通过养老金远离中国和上市限制,实现中美经济的全面“脱钩”。不仅限于贸易和高科技的主导权争夺,还计划对资本市场施加压力,阻碍中国企业的融资。

   

      美国特朗普政府此前对资本市场领域的对华制裁持慎重态度。这是因为如果限制资金的往来,将削弱美国金融界的竞争力。美资银行从活跃的IPO市场获取收益。但是,特朗普为赢得总统选举而加强对华强硬姿态的前景难以否认。如果中国政府对在中国国内拓展业务的美资银行和投资公司采取报复措施,混乱将进一步升级。

  

    日本经济新闻(中文版:日经中文网)宫本岳则 纽约

  

 

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