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日本投资者开始远离中国股市

2012/10/16

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   中国经济减速和中日关系对立正在对日本投资信托市场造成影响。由于中国股市行情表现低迷和中日对立长期化风险,日本个人投资者已经开始不断解除与日本的投资信托公司的中国股市投资委托合约。此外,相继有日本的投资信托公司延期和暂停发行相关的新理财产品。9月日本个人投资者解约导致的资金流出比资金流入多200亿日元(约合人民币16.05亿元)以上,净流出金额已经达到1年零9个月以来的最高水平。

 
      中国政府对资金通过股票市场进出中国进行限制,日本个人投资者主要通过投资信托公司投资中国股票。投资中国股票的投资信托的资金流向显示了个人投资者对中国股票的投资意愿。

  据德意志资产管理公司数据显示,在投资中国股票的日本投资信托公司,投资者解约导致的资金流出已经超过因理财产品销售和新理财产品发行带来的资金流入,9月净流出金额已经达到214亿日元。净流出金额为8月的约3倍,创下了2010年12月以来的最高水平。

  最大的原因在于受经济减速的影响,中国股市行情低迷,投资收益萎靡不振。上证综合指数目前虽出现反弹迹象,但10月12日的收盘价仍然比3月上旬的今年以来最高点低14%。自3月以来,资金已经连续7个月净流出。由于日本房地产投资信托(REIT)表现坚挺等原因,日本公募投资信托整体在4~9月出现了2个季度以来的资金净流入,在这样的背景下,中国股市投资信托的低迷尤其明显。

  有分析认为,9月净流出金额膨胀的原因在于中日关系对立加剧。争端长期化风险令投资中国股市的日本投资者承受巨大的心理压力,日本第一生命经济研究所主任经济学家西浜彻认为在“目前的情况下,个人投资者难以提高购买中国投资信托产品的意愿”。此外,有观点认为如果日本企业对华投资出现停滞,将对中国经济和股价造成消极影响。

  投资于中国大陆、香港和台湾股市的日兴资产管理公司运作的“大中华区股票基金(每月分红型)”在9月出现了77亿日元的资金净流出,似乎创下了自2010年10月发行以来的最高净流出纪录。此外,野村资产管理公司运作的“野村新中国A股投资信托”的净流出金额也创下了4个月以来的最高水平。

  三井住友资产管理公司已经暂停发行原定本月末发行的“中国股票收益型基金”。而冈三资产管理公司的“中国A股开放基金”也决定推迟原定本月下旬的发行时间。投资信托新理财产品所受的影响正在扩大。投资信托评级公司理柏日本公司(Lipper Japan)的高级研究分析师篠田尚子指出,相关负面因素的“消极影响有可能扩大,例如中国股票投资信托的资金加速流出等”。

  当然,日本投资者对新兴市场国家投资的潜在需求仍然很大。有观点认为,如果中国股票行情出现上升行情,日本投资资金将重返中国股市。关注日经中文网新浪微博

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