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中国风险让全球股市动荡

2012/09/27

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    中国经济进一步放缓和中日摩擦已经成为导致世界资本市场动荡的主要原因。进入本月以来,中国推出了1万亿元的经济刺激政策,但上证综合股指仍然未能走出3年零8个月以来的最低点区域。有观点担心由于经济前景堪忧将导致流入中国的投资资金减少。在日本和欧美的股票市场,与中国市场具有密切关系的建筑机械和汽车类股等均出现大幅下跌。

5月以来与中国相关企业股票的下降率
商船三井
38.8%
小松
34.9
佳能
30.1
新日铁
21.9
资生堂
21.6
日产汽车
20.6
永旺
13.8
美国钢铁公司(美国)
30.9
※卡特彼勒(美国)
11.6
※福特(美国)
8.5
(注)4月末收盘价和926日收盘价。※表示与924日收盘价相比。▲表示下跌。
  中国人民银行(中央银行)货币政策委员会日前召开金融政策委员会下调了经济预期,将此前的“经济总体稳定”修改为“呈现缓中趋稳态势”。承认了中国经济正在持续减速的事实。

  上证综合指数26日的收盘价为2004.172点。自市场开始担心经济减速的今年5月以来,该指数下跌了约16%。汇丰发布的9月份制造业采购经理人指数(PMI)已经连续11个月低于被视为荣枯线的50,市场相关人士开始看空,不少观点认为上指将跌破2000点。

  中日关系趋冷,引发大规模反日游行和暴力行为等,也正在加大市场在中国进行投资的风险。因从中长期来看,中日摩擦将对世界经济和企业业绩产生消极影响。

  在日本股市,与中国相关的概念股的下跌非常明显。作为代表性的是小松的股价自5月以来下跌了35%。中国基础设施建设低迷导致建筑机械需求减少。此外,由于受资源需求下滑的影响,矿山机械也陷入困境。

  将中国定位为战略市场的日本各汽车厂商的股价也表现疲软。尤其是在中国市场具有领先优势的日产汽车的股价跌幅达到了21%,高于本田(跌幅16%)和丰田的(跌幅6%)。在中日关系不断恶化的背景下,大和住银投信投资顾问认为“如果中国市场的需求持续低迷,汽车行业的盈利能力将不容乐观”。新日本制铁、住友化学以及商船三井的股价下跌了20~40%不等,由此可见,受益于中国旺盛需求的资源与原材料类股正在遭遇寒流。

  法国巴黎银行旗下证券部门的首席经济学家河野龙太郎指出,“如果日中关系持续恶化,对日本而言是对华出口放缓,而中国也将承受日本零部件供应停滞带来的消极影响”。

有分析认为,中日关系冷却还将对日本对华直接投资产生影响。长期作为中国经济发展驱动力的直接投资在去年增长了10%,但今年1~8月累计则比去年同期下降了3.4%。在欧洲债务危机导致欧洲企业投资减少4.1%的背景下,日本企业的投资(增长16%)拉高了整体水平,但今后恐将有越来越多日本企业减少在华投资。

 中日摩擦的影响已经开始波及全球股市。从24日的收盘价来看,建筑机械巨头美国卡特彼勒的股价自5月以来下跌了12%,而必和必拓等资源类股的股价也在承受中国资源需求低迷带来的重压。欧洲高档品牌也已经出现销售放缓的迹象,英国高档品牌博柏利的股价自5月以来下跌了31%。而法国爱马仕的股价则下跌了20%。关注日经中文网新浪微博

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