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“苹果冲击”波及亚洲高科技股

2019/01/04

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       美国苹果当地时间12日下调营收预期一事正在动摇亚洲股票市场。iPhone在中国市场销售低迷的情况浮出水面,向苹果供应零部件和构件的亚洲企业的业绩下行隐忧扩大。在日本股票市场,村田制作所和太阳诱电等股票比2018年底下跌1成以上,同时,高科技股比例较高的台湾股市和韩国股市也连续走低。

 

 

       4日的日经平均指数一度较2018年底的收盘价比下跌超过700点。主导下跌的是苹果概念股。村田制作所一度比2018年底下跌13%,创出2年零2个月的新低。太阳诱电也下跌14%,创出了1年零8个月的最低水平,此外,TDK和日东电工等也联袂走低。

 

       在其他亚洲市场,自3日起苹果下调业绩预期导致苹果概念股下跌,4日继续遭到抛售。在台湾市场,台湾积体电路制造(TSMC)较前一日下跌4%,创出约1年半以来的新低。鸿海精密工业和大立光电等的股票也遭到抛售。而在韩国市场,三星电子和SK海力士等高科技股下跌明显。

 

       在苹果概念股下跌的背后存在一种危机感,即“iPhone销售低迷不仅导致零部件和构件供货量减少,还可能带来降价压力”(Asset Management One公司的山田宗赖)。此次苹果下调业绩预期的主要原因是在中国市场上最新机型iPhone XR销量低于预期。这体现出,在智能手机变为通用产品的背景下,“只要是苹果品牌就能高价销售”的时代已经终结。山田表示,“苹果的业绩预期存在今后进一步下行的风险。日本的电子零部件股等苹果概念股难以积极买入”,这种看法正在成为市场的共识。

 

       实际上,2018年夏季前后已经开始传出苹果低迷的情况。但是,股票市场却对此次下调作出明显反应,原因是“苹果被视为企业业绩触顶的象征”(三菱UFJ国际投信的小山洋美)。对于以中国经济为代表的世界经济前景,慎重的看法正在加强,投资者一直在逐步降低股票持有比率。到目前为止,对企业业绩的影响仅仅是“隐忧”,但随着世界大型企业实际下调业绩预期,开始被意识到是“现实”。

 

       如果仅限于日本股票市场,自2019年初以来加强的日元升值正在成为进一步的沉重负担。小山表示,1日元的升值可使东证一部的企业业绩被拉低约1%。对于2019财年(截至20203月)的共识是实现5~6%的利润增长,但如果日元升值至1美元兑110日元至105日元,这一预期将化为泡影。小山表示,“市场已开始考虑下财年日本企业的利润下降风险”。

 

       世界经济将在多大程度上减速?在多大程度上对企业业绩产生影响?在弄清这些之前,股票市场或将无法重拾乐观。

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