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印度企业踩下急刹车,4~6月利润下降12%

2019/09/10

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    印度企业的业绩正在迅速恶化。约2500家上市企业的2019年4~6月财报显示,净利润比上年同期下滑12%。时隔5个季度出现下降。金融机构的惜贷波及实体经济,由于内需冷却,汽车和钢铁等企业的收益下滑。印度政府出台了经济刺激对策,但很多观点认为推高效果有限。印度企业业绩的低迷今后很可能持续。

 

     印度评级公司CARE Rating统计显示,2574家上市企业(不含金融)的4~6月财报显示,营业收入增长3%,约为14.93万亿卢比(约合人民币1.48万亿元),净利润下滑12%,降至约9600亿卢比。孟买证券交易所全部企业的总市值约为208万亿日元,相当于东证的约3分之1。

 

 

     自引进新的间接税导致经济出现混乱的2017年7~9月以来,再次出现2位数利润下降。不过,此次营业收入增长也踩下急刹车,在需求本身正在下滑这一点上显得严峻。

  

     内需型企业的下滑明显。在孟买证券交易所上市的不含金融的21只大盘股中,9只出现利润下降或亏损。汽车、钢铁、通信和资源企业的业绩出现恶化。

 

   惜贷现象扩大

  

     明显低迷的是属于主要产业之一的汽车产业。印度汽车工业协会(SIAM)统计显示,新车销售截至7月连续9个月下滑,8月预计出现4成左右的减少。最大企业玛鲁蒂铃木自4月以后,乘用车销售每月减少17~37%。虽然存在汽车保险负担增加等影响,但主要原因是金融机构的惜贷。

    

      背后存在银行的不良债权问题。为了推进不良债权处理而加强审查,结果自2016年前后起不良债权余额激增。银行整体的不良债权比率截至2018年12月达到10%。在加快不良债权处理的银行减少放贷的背景下,非银行金融机构一直在增加汽车贷款。

   

      但以2018年9月浮出水面的大型非银行金融机构的债务违约为契机,非银行金融机构整体的信用风险扩大。汽车贷款的惜贷情况加强,印度汽车和农机大型企业马辛德拉公司(Mahindra & Mahindra) 总经理帕万-戈恩卡(Pawan Goenka)表示:“放在以前本应拿到贷款的人的10~15%无法获得贷款”。

 

   对雇用产生影响

 

     汽车的销售低迷还波及其他产业。“钢铁需求的约20%来自汽车产业,(汽车销售低迷)影响明显”,塔塔钢铁的总经理兼首席执行官纳伦德(TV Narendran)这样表示。资源企业Vedanta的铝销售也出现下滑。

   

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