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日本盈利模式变了:不靠出口靠投资

2019/02/11

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  日本的经常项目盈余构成发生了改变。2018年,显示企业在海外盈利情况的直接投资收益首次突破10万亿日元。日本企业不再通过出口赚钱,而是通过拓展海外市场,在当地赚钱,并把收益拿回日本。对于全球经常项目收支的不均衡,贸易以外因素的影响突出。日本希望在二十国集团(G20)峰会上,与着眼于贸易、加强保护主义的美国深入讨论这一问题。

     

   

  日本财务省2月8日发布的2018年国际收支统计(速报)显示,经常项目收支盈余达到19.0932万亿日元。

   

  盈余额基本上依靠2大支柱。一个是直接投资收益(相当于海外子公司盈利),金额达到10.0308万亿日元。另一个是证券投资收益(相当于外国债券利息等),金额达到9.8529万亿日元。而贸易顺差仅为1.1877万亿日元。  

   

  其背景是日本企业正在加强转向海外。过去日本制造业的模式是在日本生产汽车和家电,再出口到海外。但目前为了符合当地需求,重视生产效率,增加了海外的本地化生产。在家电领域,还存在韩国和中国的崛起导致日本产品竞争力减弱的一面。

   

  日本对海外直接投资的金额截至2018年9月底为185万亿日元。以北美和亚洲为中心,在最近10年里增加至近3倍。除了建设工厂和并购(M&A)之外,日本投资的零售等非制造业基地也在增加。最近数年来,海外经济表现强劲,给日本带来的盈利也在持续增加。

    

  日本对海外证券的投资金额截至2018年9月底为473万亿日元,持续增加。日本国内的投资对象较少,投资者正到海外寻找赚钱的门路,这在证券投资领域也不例外。

   

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