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瑞穗银行在华发“熊猫债” 将成日企首家

2017/12/25

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  日本瑞穗银行将于2018年1月在中国发行以人民币计价的债券——“熊猫债”。这将是日本企业首次在华发行熊猫债。其目的是在中国本土筹集人民币,扩大与中国企业间的业务。在其他企业方面,三菱东京UFJ银行也申请发行,日系汽车厂商和商社也显示出兴趣。在中日关系趋于改善的背景下,熊猫债的发行将成为日本企业扩大在华业务的利好因素。

 

日本3家大型银行(左起)三菱东京UFJ银行、瑞穗银行、三井住友银行

   

  12月22日,中国财政部与日本金融厅就中日两国审计监管合作事宜进行换函。通过此次换函,中国财政部与日本金融厅、日本注册会计师审计监管委员会将在各自法律、法规允许的范围内,按照互惠等原则开展审计监管领域的信息交换。

   

  这样一来,日本企业将有可能被中国人民银行(央行)批准发行熊猫债。瑞穗银行当天即获得批准,预计三菱东京UFJ银行也将在近期获批。

 

  瑞穗银行将发行3年期普通公司债,发行额为5亿元,预计年利率为5~5.5%。比中国国债利率高出1.2~1.7%。将向中国的大型银行等机构销售。

 

  瑞穗银行发行熊猫债有两个目的。其一,是实现人民币融资手段的多样化。从日本往中国汇日元、然后兑换成人民币的方式容易受到中国资本监管政策的影响。2017年春季,部分日企的中国当地法人从总部获得融资的付息受到中国当局的限制。

 

  瑞穗银行希望通过发行熊猫债来稳定筹措人民币,扩大面向中国企业的融资。瑞穗金融集团的副社长菅野晓表示,“从日本企业到中国大型国企,(瑞穗银行的)融资对象不断扩大,希望将融资对象扩大至迅速成长的中国民营企业”。

 

  第二个目的是开拓中国债券市场。在中国承销人民币计价债券须获得当局认可,日系金融机构一直未能获得批准。

 

  此外,日本的汽车厂商、商社和机器人企业也对发行熊猫债显示出兴趣。瑞穗银行希望通过支持企业发行熊猫债积累经验,从而获批承销人民币计价债券。

 

  中国方面希望吸引海外资金进入国内的债券市场。由于美国加息和实施大规模减税,中国面临的资金外流压力再次增强。中方希望通过熊猫债促进资金流入国内债券市场。中国领导人也在十九大上表明改变企业融资过度依赖银行的局面,将提高股票和债券的融资比重。

 

  中日两国政府11月12日就人民币合作达成一揽子协议,其中还包括批准日本国际协力银行发行熊猫债。

   

  日本经济新闻(中文版:日经中文网)原田逸策 北京

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