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美国降息预期因何升温?

2019/06/05

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      美国联邦储备委员会(FRB)的降息预期正在加强。美联储主席鲍威尔在64日的演讲中对贸易战的激化表示了担忧,称“为保持经济扩张,将适当采取行动”。预测经济减速、提出进行抢占先手的“预防性降息”的声音也在美联储内部出现。市场大致上预测年内降息,认为在夏季以后的会议上转向宽松的预测也已出现。

   

美联储(资料,reuters)

      

      4日,鲍威尔在美联储于芝加哥召开的货币政策研讨会上发表演讲。针对与中国等的贸易问题表示“不知道何时如何解决”,在此基础上表示“将关注对美国经济前景有何影响,为了保持美国经济的扩张、就业的强劲和2%的通货膨胀率,或将适当采取行动”。虽然避免做出将降息的暗示,但显示出如果经济下行风险提高、不惜转向货币宽松这一姿态。

  

      激发早日降息预期的是圣路易斯联邦储备银行的总裁布拉德。63日,在芝加哥发表演讲时,布拉德表示“作为应对经济减速的保险举措,基准利率的下调有可能在近期获得合理性”。在美联储内部,副主席理查德·克拉里达等人也指出,“如果经济减速变得明显,将采取宽松政策”,但布拉德首次提出了“近期”这一具体时间。

  

    作为对货币紧缩持慎重态度的“鸽派”而闻名的布拉德2019年在决定货币政策的美国联邦公开市场委员会(FOMC)具有投票权。利率期货市场受布拉德的发言推动,迅速加强货币宽松预期,以98%的概率押注年内降低0.25%的可能性。认为到9月降息0.5%的预测也达到49%。

         

           

      美国失业率降至约半个世纪以来最低水平,经济走势强劲。扩张局面到6月将达到整整10年,创出战后最长扩张已成定局。但是,政策当局仍相继发出降息论,这是因为贸易战激化导致的经济减速风险正在提高。

  

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