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日本交易所集团作为“综合交易所”启航

2020/07/28

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  日本交易所集团(JPX)作为“综合交易所”正式起步。该公司把贵金属等业务从子公司东京商品交易所转移至大阪交易所,自7月27日启动交易。日本的商品期货市场持续萎缩,该公司通过调整架构力争实现反攻。另一方面,海外的交易所在金融衍生品领域领先,日本交易所集团存在巨大差距,要迎头赶上需要解决的课题也很多。

   

  “希望2~3年内将商品期货的交易量提高至2倍”。大阪交易所社长山道裕己在同一天的记者会上如此强调。在大阪交易所作为商品期货交易所的首日,黄金标准期货为每克6580日元(约合人民币437元),收盘价比上周末上涨183日元(2.9%)。天然橡胶和玉米期货也出现成交。没有发生故障,暂时开局顺利。

 

大阪交易所的屏幕上显示的黄金标准期货交易价格(27日,大阪市中央区)

   

  山道社长表示,综合交易所最大的课题是“提高流动性”。2019年日本商品期货的交易额仅约1900万手,比2005年减少8成。在这一期间,全球交易量从7.6亿手增至72亿手,增至近10倍。

    

  萎缩的原因之一是,在日本强行劝诱他人开户和交易的做法成为社会问题,个人投资者出现减少。由于监管强化,日本2011年以后禁止劝诱不希望进行投资的人。个人投资者的流动性下降,结果以现货为中心的实际需求方也难以参与期货投资。日本国内的商品期货企业数量目前为25家,减为15年前的4分之1。陷入了交易、客户和从业人员全面萎缩的恶性循环。

   

  为了进行反攻,日本交易所集团期待的是具有雄厚客户基础的证券公司入场。

   

  在东京商品交易所时代,从事交易中介的证券公司有瑞信银行和乐天证券等5家。自7月27日起,可通过与股价指数期货相同的账户交易黄金期货,机构投资者业务还有野村证券加入。对于个人业务,SBI证券和松井证券表示“将积极展开讨论”。

   

  当然,能以相同账户交易的仅限于已转移至大阪交易所的贵金属和谷物。原因是原油等能源相关业务仍留在东京商品交易所。主管部门也分为日本金融厅和经济产业省,证券公司的客户在交易原油期货时,需要分开账户。乐天证券将业务统一为黄金等,取消了原油期货。

    

  2013年,东京证券交易所与大阪交易所(当时为大阪证券交易所)进行业务整合,组建为日本交易所集团。通过加强股价指数期货等金融衍生品市场,2019年度与2012年度相比,净利润增至4倍,总市值增至2倍的逾1万亿日元。

     

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