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日企回来了,再成国际并购主角

2018/07/31

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    日本企业在世界并购(M&A)市场正在提高存在感。2018年1~6月以海外企业为目标的并购达到1122亿美元,创出历史新高,超过欧洲企业。因人口减少等原因,日本国内市场的扩大难以指望,海外业务的强化无法回避。价格偏高的案件也开始突出。

 

    据调查公司Dealogic统计显示,2018年1~6月日美欧企业的海外并购(按公开数据)合计为3816亿美元。其中,美国企业为1751亿美元,份额占46%。日本为29%,高于欧洲企业(941亿美元,25%)。武田药品工业决定收购爱尔兰的夏尔(Shire)影响巨大,但即使排除该收购案,全年金额仍有望达到750亿美元左右。

 

     日本在上世纪90年前后和2000年前后曾出现海外并购热潮。1989年三菱地所决定收购美国纽约办公楼“洛克菲勒中心”的持有企业,2000年NTTDoCoMo决定向美国移动通信巨头AT&T无线出资逾1万亿日元(按当时汇率换算)。不过,1989、1990年、1999~2001年日本企业的海外并购均仅为200亿~300亿美元左右,低于之前的规模。

 

 

     实际上,日本企业的海外并购在趋势上出现增加,2010~2017年平均达到逾750亿美元,达到2000~2009年(近260亿美元)的约3倍,基本没有受到汇率波动的影响,保持增加态势。此外,份额也呈现扩大趋势,2000年代初为3~5%左右,但2011年以后徘徊在10%以上。

 

  到海外找活路

 

   日本企业相继遭到2008年的雷曼危机、2011年的东日本大地震等打击。同时日本国内经济持续停滞,青山学院大学教授北川哲雄表示:“通过并购到海外找活路的倾向加强”。

 

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