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手握1000亿美元基金的孙正义如何投资?

2016/10/26

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   一直进行大手笔投资的日本软银集团社长孙正义,日前宣布与沙特联合成立的1000亿美元规模投资基金,日本经济新闻(中文版:日经中文网)独家采访了孙正义。孙正义表示“对于一定金额以上的投资,将优先考虑由此次成立的基金来进行”,显示出在减轻软银负担的同时,仍继续采取积极投资的想法。沙特现在与美国的关系恶化,对于与沙特携手运营巨额基金的风险,孙正义表示“由我们来进行决策,不会有风险”。

软银集团社长孙正义
  新基金计划达到1000亿美元规模。软银将在今后5年出资250亿美元以上,沙特主权财富基金将出资450亿美元。剩余部分将由其他投资基金填补。

  孙正义说:“软银还要进一步拓展更大的业务,如仅靠集团自有资金,规模上无论如何都是越做越小的”。出于更大投资能发挥更好撬动效果的目的,“早在半年之前就开始构想成立基金”。据悉,孙正义9月份亲自向来访日本的沙特副王储穆罕默德提出了建议。

  关于投资对象,孙正义表示“(投资将用于)推进信息革命,但不仅仅限于一个领域”。对于通过并购将目标实行子公司化的收购,孙正义表示出会把这些与基金切分开来。

  软银在9月花费超过3.3万亿日元收购从事半导体设计业务的英国ARM控股,着力打造物联网(IoT)业务。孙正义强调,向物联网业务的投资“最终将形成(软银和投资对象的)双赢关系”,并表示“首先把目标定为使投资收益最大化”。

  如果通过新基金进行投资,软银的负担从数字上来看将只有原来的四分之一。孙正义认为“可在不损害资产负债表的情况下进行投资”。

 
  成立基金的好处不仅仅体现在筹资方面。在过去的投资中,“有过把(投资对象)阿里巴巴集团的电子商务交易方式引入到日本雅虎(软银子公司)的例子”,孙正义说:“新基金的投资对象与软银的集团企业形成乘积效应的例子将会越来越多”,显示出要发挥与投资对象进行合作,以取得效果的想法。

  不过沙特与美国的关系降温,新基金可能发生国家风险。孙正义对此进行了说明,“由于我们是基金的普通合伙人(运营管理者,GP),因此投资对象和管理由我们进行决策。我不觉得会有风险”。

  由于大手笔投资,软银的有息负债预计已经膨胀到13万亿日元左右。从中减去现金储备后的净有息负债达到税息折旧及摊销前利润(EBITDA)的4.4倍,但孙正义表示预计“可在数年内降至3.5倍”。

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