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奥尼尔:欧美曾忘了日本是第3大经济体

2013/04/16

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    日本央行推出的大胆货币宽松政策已经开始撬动国际金融市场。日本首相安倍晋三的“安倍经济学”将对世界经济产生哪些影响?中国等新兴市场国家和发达国家的实力关系将如何变化?针对这些问题,日本经济新闻(中文版:日经中文网)采访了“金砖四国”概念的创始人、4月末将卸任的高盛集团资产管理公司主席吉姆·奥尼尔。

“金砖四国”概念的创始人吉姆·奥尼尔
  记者:在日本众议院选举前的去年11月,您曾经表示“We want Abe!(期待安倍的作为)”,并预言日元将贬值。

  奥尼尔:结果正如我的预测。在那之后访日时,我遇到的当政者都比传说中更加认真。即使在日本银行内部,也有很多人支持2%的通胀目标。

安倍绝不动摇的态度值得称赞

  记者:您如何评价安倍首相的政策?

  奥尼尔:我安倍政策只等称赞的是在条理清晰、始终如一、以及实现目标的人事安排这3点上。日本的政策此前曾被灰色的阴影所包围,但安倍则带来了全新感觉。

  以前,日本银行也曾提出1%的通胀目标,但都附加条件,因此能否实现遭到怀疑。而安倍则表示,“如果日本银行不赞成2%的通胀目标,将修改《日本银行法》”。安倍能够做到言出必行,绝不动摇。而实现目标的行动意志也非常强烈,这是明显的转变。

  记者:您认为年2%的通胀目标能否真正实现?
 
      奥尼尔:虽然并非所有人都相信这一点,但改变人们的心理非常重要。我听说,日本企业正在有意识地提高工资。而这正是因为有了强有力的政府承诺。

  记者:安倍的政策正好赶上国际金融市场发生变化,这是安倍的幸运吗?

  奥尼尔:前后关系正好相反。安倍的态度推动了“风险偏好上升(risk on)”,促使投资者愿意到世界市场冒险,这点非常清楚。虽然潮流并非仅因这一因素而改变,但给世界经济和市场注入了积极因素。欧美曾经忘记日本是世界第3大经济国这一事实。

  记者:黑田东彦新总裁领导的日本央行决定推出“罕见的货币宽松”。对此您怎么看?

  奥尼尔:
我成为经济学家已经32年,但从未看见日本央行带来这么巨大的惊喜。将广义货币供应量(M2)占国内生产总值(GDP)比重提升至美国联邦储备委员会(FRB)的2倍,这非常大胆和重要。日本和海外市场理所当然产生反应,趋势将持续下去。日本的金融机构也将被迫参加这一新型日元“套利交易”,进而加强政策效果。

  我曾多次见过黑田。黑田意志非常坚定,遇事能坚持己见。此次的行动体现了其强大的游说能力。

  记者:全球对日元贬值的担忧似乎非常强烈。

  奥尼尔:
美联储主席伯南克明确表示如果货币贬值是国内政策的结果,并能够刺激内需,就是积极的。如果日本的内需走强,美国就将无话可说。

日元贬值是否将进一步加速?

  记者:日元汇率前景如何?

  奥尼尔:由于韩国和中国等不愿看到日元大幅贬值等原因,日本央行在作出决定前曾认为,日元汇率将稳定在1美元兑88~98日元。但由于此次采取的行动,近期将下跌至1美元兑105日元。国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德曾欢迎日本央行的举措。虽然不确信日元是否将进一步贬值,但1~2年里跌至120日元左右的可能性非常大。而其前提条件是美国经济进一步复苏和日本国内的自信改善。

  货币政策绝非万能药。日本同时需要“安倍经济学”和小泉政权时代的结构改革。以前的日本只有“小泉政策”,但如今则只有“安倍经济学”。日本必须进一步扩大劳动力供给,提升服务领域的竞争力。而这需要扩大内需、提高生产效率和放宽限制。虽然安倍首相表示要采取行动,但并未取得进展。

 记者:均衡实现物价上涨、经济增长、市场利率稳定这3个目标是难以完成的工作吗?

  奥尼尔:如果日本央行负要解决包括财政赤字在内的所有问题,通货膨胀压力就将上升、债券市场陷入混乱等新问题。虽然目前物价上涨是值得高兴的问题。日本政府也需要作出推进财政改革等努力。

  记者:在世界范围内,依赖中央银行的趋势正在扩大。

  奥尼尔:确实如此。我曾经对(新一届英格兰银行行长)马克•卡尼开玩笑说,“您非常受期待。需要成为中央银行的弗格森(Alex Ferguson,英国知名足球队曼彻斯特联队的主教练)”。而卡尼回答说“那么,安排我和弗格森一起吃午餐吧”。

  前美国财政部长萨默斯曾表示,央行总裁必须是魔术师或者是具有惊人能力的百事通。而我也认为,央行行长应该是能以更加广阔的视野来思考问题的人。在实施传统政策时,前日本银行总裁白川方明和英格兰银行行长默文•金(MervynKing)属于最佳人选。但是,在新现实下,则难以取得成就。
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