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安倍接下来要做的

2013/04/15

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       不断接到欧美投资者和金融机构负责人的会面请求——最近在伦敦金融城的日本银行家们有些兴奋。日本央行推出“使用所有能用的”大胆货币宽松政策使得日本的印象为之一变。

 
      日元眼看就要跌到1美元兑100日元。欧洲的金融业人士称:“有二级火箭开始点火的感觉”。通过货币供应量翻倍,将使日本央行的资产规模与名义国内生产总值之比达到欧美央行的2倍。日本把物价目标上涨2%定位目标,而英国巴克莱银行首席经济学家朱利安•卡洛认为:“要想用2年时间达到年通胀率2%,需要日元一路贬值到1美元兑120日元”。

英美是日本“援军” 中韩警惕

      日元贬值股市上涨的影响波及到全球,国际社会对此有褒有贬。首先有强大的“援军”。国际货币基金组织(IMF)总干事拉加德4月7日评价日本央行的宽松政策“值得欢迎”。美联储(FRB)主席伯南克则在4月8日的发言中称“发达国家的金融宽松符合各国的利益”。定于7月份担任英格兰银行总裁的加拿大央行总裁卡尼也对日本的政策抱有好感。

      在官方利率接近于零的情况下,由于量化宽松路线而形成了日美英联合阵营。经济低迷的日本如果能通过扩大内需给全球带来实惠的话,至少眼下不会对日元贬值再有什么异议。

      但批评日本的阵营也抬高了声调。“由于日元贬值,不仅与日本的竞争变得不利,而且大量资金流入中国还会加剧通货膨胀”,在日本决定实施双重宽松之后,中国马上有许多经济界人士提出了他们的担忧。因日元急剧贬值韩元急剧升值而陷入困境的韩国更是焦躁不安。

       在欧元受挫的欧洲大陆,德国一家著名报纸讽刺日本央行总裁黑田东彦是“货币战争的斗士”。要面对17个国家政府的欧洲央行则无法像日美英那样与政府联合推出刺激经济政策。在自己的政策无计可施的情况下,对日本也显得更加挑剔。

       当今的货币外交战线,都是在不违背基本原则的基础上实现本国利益的最大化。和金融市场一样,各国的真实思想时时刻刻都在发生着变化。

       美国之所以支持日本央行,完全是因为美国第三轮量化宽松(QE3)的退出战略将导致全球流动性减少,而日本央行的政策正好可以缓和这一冲击。如果美国最看重的就业复苏势头停顿下来,不仅是退出战略受到质疑,一直担心日元对美元贬值的美国制造业也不会放过奥巴马。

以实现经济增长为条件

       安倍之后会怎么干?全世界都在盯着看。在容许以日元贬值为突破口来摆脱通货紧缩之后,伴随着强有力的量化宽松,安倍政府是否会实现增长战略、贸易自由化、财政健全化呢?G20财长和央行行长会议将在6月份继续举行。如果日本拿不出一个推动经济增长的改革前景图的话,将难以得到世界的继续支持。

       受金融宽松的刺激,各国的需求都会增加,从而对全世界产生积极影响。美联储主席伯南克称发达国家的金融宽松竞争为“共同富裕”而不是“以邻为壑”,日本也一直辨称“摆脱通货紧缩对全世界都有好处”。但日本需要用行动来证明这一点。对于日元贬值、股市上涨、支持率上升,现在还没有工夫庆祝,安倍有要该做的事情……

   本文作者为日本经济新闻(中文版:日经中文网)编辑委员 菅野干雄
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