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聪明人买蒙古股票

2012/01/20

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       高盛集团资产管理部门主席吉姆·奥尼尔:虽然从事目前的工作已经很长时间,但仍然觉得2011年是非常难以看透的年份之一。作为全球风险指标的标准普尔500指数在结束去年的交易时,已经跌至与2010年几乎相同的水平。这是非常罕见的现象,透漏出2011年难以看清的一个侧面。

高盛集团资产管理部门主席吉姆·奥尼尔
       1950年以来,标准普尔指数如果在年初5个交易日出现上涨,那么全年实现上涨的几率就可达到86.8%。我在去年之所以犯下看好市场前景的错误,其中一个原因就在于被这个经验误导了。在年初5个交易日上涨的39个年份,去年是全年未能实现上涨的第6个例外年份。不过,标准普尔在全球金融分析方面仍非常优秀。

       如果世界上存在聪明的投资者,他们很可能就是投资蒙古股市的人。该国股票市场去年的涨幅超过了45%。在新兴经济体中,印度尼西亚和菲律宾的股票市场也出现了上涨。除此之外,几乎都出现了下跌。而颇有意思的是,不管是金砖四国(BRICs)还是意大利,都没有大的差别。如果考虑到去年全球国内生产总值(GDP)增长率达3.8%的事实,股票市场的表现就只能用糟糕来形容了。虽然GDP增长率超过最近30年,而股价却如此低迷,这真是非常罕见的现象。

       除此之外,如果继续列举去年笔者判断上的失误,那就是对日本大地震给予美国的影响、欧盟(EU)债务危机的影响以及对行政当局的无所作为所带来影响的判断。

       不过有一个判断多少令我感到一些自豪,即对去年底美国经济加快复苏的判断。此外其他国家的经济复苏也同样顺利得超乎意料。例如,中国去年12月的制造业采购经理人指数(PMI)重新超过了50,而德国经济复苏虽然比较缓慢,但也出现了意料之外的好转。

       受上述因素的刺激,股票市场普遍出现了上扬,今年自从股票交易开始至目前一直涨势良好。人们普遍认为今年是非常糟糕的年份,且全球市场对不断发生负面新闻也已经做好了准备,到目前为止情况仍然令人惊喜。

       另一方面,世界也正孕育着更大的风险。如果关注中东局势我们会看到,从伊朗到叙利亚局势,令人担心的因素仍然很多。笔者在去年12月初访问了中东地区,并与经验丰富的政策制定者进行了会谈,但对短期前景仍然悲观。

       此外,欧元区局势也非常严峻。希腊的债务重组和南欧各国的财政状况等方面,不管是现在还是未来都面临着堆积如山的问题。

(标题为编者所加)
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