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不可思议的中国经济

2012/04/24

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       日经新闻编辑委员 吉田忠则: 中国经济呈现出不可思议的稳定状态。1~3月经济增长率为8.1%,虽然连续5个季度出现放缓,但看不出急剧减速或市场出现混乱的迹象。政治层面上发生薄熙来被停职等事件,但在经济运行方面,中国的表现可以说非常稳健。

      中国国家统计局新闻发言人盛来运在4月13日的记者会上,对经济前景充满信心,称“什么时间见底并不重要”,“重要的是追求高质量的经济增长”。

      1~3月的季度增长率与增长开始放缓前的2010年10~12月的9.8%相比,下滑1.7个百分点。但市场未出现动荡的原因在于中国政府将今年的经济增长目标下调0.5个百分点,调至7.5%,经济增长放缓产生的心理冲击有所减弱。

      实际经济运行方面也出现了积极的因素。首先,自2010年起实施的紧缩政策见效,最令人担忧的通货膨胀开始进入平稳状态。3月份居民消费价格指数同比涨幅为3.6%,与去年7月相比放缓了2.9个百分点。另一方面,工业生产和个人消费方面也开始出现复苏迹象。

     而更重要的是资金动态。1~3月,人民币融资增加了2.46万亿元,比上年同期增长2170亿元。融资额的增加绝非偶然。中国经济的特征就是即使在经济减速局面下,信贷仍会增长。

      中国政府于去年12月决定下调存款准备金率,转向货币宽松政策。但是,在中国金融政策中最为有效的手段是对银行进行指导。最近的融资动态暗示了中国金融当局已经要求银行稍稍放宽信贷的水龙头。

      盛来运在13日记者会上的表态就是基于这样的经济走势。对于记者对中国经济何时触底的提问,盛来运没有正面回答,而是称这“并不重要”。但同时断言称,“经济走势将会继续保持适度较快增长,现在中国经济发展的基本面没有根本变化”。

      中国自2003年经济增长率突破10%以来,经济运行一直以防止“大起大落”为首要目标。但政策出台时机经常陷入被动,突然停止融资和关停工厂等强硬举措突出。

        自从中国出台4万亿元经济刺激政策渡过雷曼危机以来,防止“大起大落”的说法已经很少出现。金融政策从宽松转向紧缩,再转向宽松,一直机动灵活地进行调整,应对通货膨胀及由此引发的经济减速。

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