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中国加快收购海外资源

2013/02/22

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    中国企业正在加速推进海外并购(M&A)。中国民间调查机构清科研究中心发布的数据显示,2012年中国企业针对海外企业的并购出资总额较上一年增长6.1%,为298亿美元,创出了历史新高。其中,页岩气等资源领域占大部分,此外,趁欧洲债务危机的机会,收购欧洲企业资产的动作也非常突出。

 图为中海油收购的加拿大阿尔伯塔省的油砂设施(AP)
   并购件数较上一年增长1.8%,为112起。并购总额包括手续尚未完成的在内,约为500亿美元。日本企业海外并购总额为7.3万亿日元,而中国企业海外并购规模已经扩大至日本的3分之2左右。

     按领域观察中国企业的海外并购案可以发现,资源与能源领域为191亿美元,占整体的64%。随着经济增长,中国对以石油为中心的海外资源的依存度正日益提高。中国政府站在保障能源安全的角度,正在大力扶持国有企业收购海外资源权益,从收购额排在前10的并购案看,资源领域占了7起。

    此外,中国对取得最近备受关注的页岩气的权益也持积极态度。页岩气是蕴藏于泥岩的一种——页岩缝隙中的天然气,以往难以开采。但在美国,水压破碎等技术革新取得了进展,世界能源版图正在被改写。

 
    中国在页岩气储量方面超过美国,但技术实力有所欠缺,因此中国的战略是首先取得美国等的页岩气权益,然后不断积累开采经验。中国石油化工集团从美国戴文能源(Devon Energy)收购的权益就是页岩气。此外,收购手续正在办理的中海油对加拿大石油巨头尼克森公司的收购、中国石油天然气集团(CNPC)对加拿大石油巨头Encana公司部分权益的收购,主要意图也是为了取得页岩气等新型天然气的开采经验。

     在能源领域,中国企业对铀矿的收购也取得了成功。中国核能发电巨头、中国广东核电集团联手中国主权财富基金收购了澳大利亚铀矿勘探公司Extract Resources(EXT.ASX)。该公司正在开发位于纳米比亚的世界最大铀矿。此次收购将在燃料方面支持中国政府的核电站扩建计划。

      同时,资源以外领域的并购也在增加。从领域看,位居第2位的是机械制造业,占整体的9.3%。并购额最大的是潍柴动力对德国叉车大型厂商凯傲集团(Kion)的出资。在向凯傲集团本身出资25%的同时,潍柴动力还取得了从凯傲集团剥离出来、从事油压设备业务的新公司的7成股权。

      中国食品企业光明食品收购了英国大型食品厂商weetabix(维他麦),而中国房地产商大连万达则收购了美国第二大院线集团AMC娱乐控股公司。由于大型收购的出现,娯乐行业在各领域中位居第3位,占整体的8.9%,而食品行业则占3.7%。

     按地区来看,中国企业对深陷债务危机的欧洲企业的收购和出资非常积极。创最大并购规模的中国石油化工集团公司对葡萄牙石油巨头高浦能源(Galp Energia)旗下巴西业务部分权益的收购、以及中国长江集团对葡萄牙国有电力公司EDP的出资,作为葡萄牙政府减轻债务负担的一环均取得了成功。

     除此之外,上述潍柴动力对德国叉车巨头的出资、光明食品对英国食品巨头的收购,其契机都是欧洲企业陷入经营不振。此外,中国石油化工集团对加拿大石油公司TalISman Energy旗下北海油田部分权益的收购、以及中海油对英国石油公司Tullow oil PIC旗下乌干达业务分权益的收购,其起因也是欧洲经济的低迷。

     2013年,中国企业的海外并购有望继续增加。最近,由于大气污染严重,中国正在寻求降低能源领域对煤炭的依赖。熟悉石油行业的一位中国证券分析师认为,“受中国政府的推动,中国企业对被认为环境负荷较小的天然气权益的收购将继续增加”。

2012年中国企业已完成收购和出资手续的前10大并购案
排名
中国企业名称
领域
收购和出资的海外企业名称
收购和出资金额(100万美元)
1
中国石油化工集团
石油
收购葡萄牙政府系石油公司高浦能源旗下巴西业务的部分权益
5156
2
中国长江三峡集团
电力
向葡萄牙政府系电力公司EDP出资
3362
3
大连万达集团
房地产和电影院
收购美国第二大院线集团AMC娱乐控股公司
2600
4
中国石油化工集团
石油
收购美国石油公司美国戴文能源持有的部分权益
2440
5
中国石油化工集团
石油
收购加拿大石油公司TalISman Energy旗下北海油田的部分权益
1500
6
中国海洋石油总公司
石油
收购英国石油公司Tullow oil PIC旗下乌干达业务的部分权益
1467
7
中国五矿集团
资源
收购在刚果开发铜矿山等资源、在澳大利亚和加拿大两地上市的Anvil Mining公司
1330
8
光明食品
食品
收购英国食品公司维他麦
1096
9
中国广东核电集团
电力
收购在纳米比亚开发铀矿的澳大利亚Extract Resources(EXT.ASX)
979
10
潍柴动力
机械
德国叉头凯傲集
958
 


    本文作者为日本经济新闻(中文版:日经中文网)中国总局 多部田俊辅
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