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日经调查:贸易战或将长期化

2018/10/08

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     日本经济新闻社(中文版:日经中文网)和日经QUICK新闻日前发布的中国经济学家调查显示,7~9月实际国内生产总值(GDP)增长率的预测平均值为6.6%。维持在略微低于4~6月的6.7%的水平。由于中国的经济刺激措施,短期有望避免中美间贸易战导致的大幅失速,但认为中美争端本身将长期持续的看法突出。

 

     从调查结果的全年增长率展望来看,2018年为6.6%,2019年为6.3%,2020年为6.2%,与上次的6月调查没有改变。经济学家根据自2017年增长6.9%开始维持缓慢减速这一基本预期,预测了贸易战的影响。

 

 

      以多选形式询问可能导致经济下行的风险因素,“中美贸易战的恶化”为最多。法国安盛投资管理(亚洲)有限公司的姚远估算认为全面贸易战有可能将中国GDP最多拉低1.5%左右。日本三井住友资产管理的佐野铁司认为,“中国政府将在2019年3月将增长目标(从目前的6.5%左右)调整为6~6.5%”。

  

     关于贸易战的走向,瑞士宝盛银行(Bank Julius Baer)的苏珊约翰(susan Joho)表示,“中美似乎都对‘交易’不感兴趣,特朗普将奔向额外关税”,这种悲观看法很多。在16个有效回答中,仅有5人认为贸易战在美国中期选举后走向平息。认为今后1年里不会改变(6人)和将恶化(5人)的预期突出。

   

       光大新鸿基的温杰指出贸易战有可能发展为围绕技术和汇率的争端。招商证券的谢亚轩指出,美国提高关税,将以对中国来说长期最为重要的高科技产业作为主要目标,显示出警惕感。

   

      荷兰ING银行的彭蔼娆分析认为,贸易战对出口乃至与之相关的供应链均构成巨大风险。中小企业将遭受打击,生产和投资的增长将放缓。法国兴业银行的姚炜指出,由于去杠杆化(压缩过剩债务),出现了经济减速迹象。贸易摩擦很快化解的可能性较低,有可能对出口产生重大影响。

       

       成为焦点的是支撑经济的政策。中国在7月的中央政治局会议上决定,推行积极的财政政策和稳健的货币政策。新加坡银行的理查德德·杰拉姆认为,“贸易摩擦将拖累经济增长,但经济刺激措施将推高国内经济,抵消负面影响。能够避免过度减速”,在此次调查中持这种观点的经济学家较多。

   

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