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调查:17年下半年中国经济或受金融紧缩拖累

2017/04/06

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  中国经济学家对中国金融走向紧缩的警惕感正不断升温。在日本经济新闻(中文版:日经中文网)与日经QUICK新闻4月5日汇总的中国经济学家调查中,关于中国经济前景的风险,回答金融机构将会收紧金融政策的人数增加。中国人民银行(央行)为了遏制资本流出和房地产泡沫,在诱导短期利率走高,但越来越多的观点认为2017年下半年以后,此举将拖累中国经济。

 

很多声音担忧房地产行情恶化(辽宁沈阳的房地产建设现场)

 

  关于中国经济前景,对导致经济下行的主要风险因素,回答最多的是“房地产行情的恶化”。调查实施方请经济学家用1至10的数字(10表示最为过热)来形容房地产行情存在多大程度的泡沫,回答的平均值为7,与上次调查持平。凯基证券的陈浩警惕地表示,因政府调整住房政策等,如果房地产供求出现缓和的话,经济的下行压力会很大。

 

      一方面,关于排在第二位的风险要素,“金融紧缩”迅速浮出水面。中国国务院总理李克强在3月的政府工作报告中表示,力争2017年经济增长率维持在6.5%左右,同时指出将重点抑制金融风险。三菱东京UFJ银行的范小晨分析称,(企业和个人)的债务削减已成为政策的基本方针。

 

      关于今后1年的中国金融政策,多数观点表示,中国人民银行将暂时放弃调整政策利率和存款准备率,而是通过公开市场操作等,引导短期利率向偏高方向发展。

 

      法国兴业银行的姚炜指出,金融政策将从宽松走向中立。当局封锁资产泡沫和债务扩大的决心很大。姚炜还预测称,2017年下半年以后,经济将再次减速,要同时实现增长目标将变得困难。德意志资产与财富管理公司的Sean Taylor预测称,“(收紧金融政策)将给房地产、股市、商品市场及整体经济带来很大影响”。

 

      一方面,经济学家预测人民币兑美元汇率到2017年底将达到1美元兑7.12元左右,一年内贬值2.5%。在美国加息预期这一背景下,人民币贬值压力根深蒂固,因此认为即使中国政府限制资本流出,人民币也会持续缓慢贬值,美元持续升值的观点居多。

 

      荷兰银行的Arjen Van Dijkhuizen分析称,为了降低美国实施保护主义的风险,北京对阻止人民币大幅贬值费尽心思。

 

      关于预定于4月17日年发布的中国2017年一季度实际国内生产总值(GDP)增长率,经济学家预测的平均值为6.7%,略低于2016年四季度(6.8%)。

 

      瑞穗证券亚洲公司的沈建光氏指出,基建投资等经济刺激政策还将波及到制造业,2017年上半年将保持坚挺。中国银行香港分行的蔡永雄表示,中国政府还有刺激经济发展的政策余地。也有很多观点认为,决定中国领导层人事变动的党代会将于2017年秋季召开,政策当局将把主要精力放在稳定经济上。

 

      调查方法:日本经济新闻(中文版:日经中文网)与日经QUICK新闻(NQN)3月中下旬以专研中国经济的经济学家为对象,以书面方式开展调查,26人做出了回答。

      2011年4~6月以后,每个季度都会针对中国经济的增长率和相关主题进行调查,此次已是第24次。

       参与调查的机构和经济学家(以机构英语名称排序,省略敬称):ABN AMRO Bank (Arjen van Dijkhuizen)、安盛(姚远)、中国银行(香港)(蔡永雄)、招商证券(谢亚轩)、Bank of Singapore(Richard Jerram)、三菱东京UFJ银行(范小晨)、西班牙对外银行(夏乐)、建银国际(苏国坚)、瑞士银行(汪涛)、大和资本市场(赖志文)、星展银行(梁兆基)、Deutsche Asset Management(Sean Taylor)、高盛(邓敏强)、恒生银行(薛俊昇)、摩根大通(朱海斌)、瑞士宝盛银行(Susan Joho)、凱基证券(陈浩)、麦格里(胡伟俊)、瑞穂证券亜洲(沈建光)、摩根士丹利(刑自强)、法兴银行(姚炜)、野村控股(赵扬)、渣打银行(丁爽)、新鸿基金融(温杰)、汇丰(屈宏斌)、花旗环球金融亚洲(刘利刚)
      

      日本经济新闻(中文版:日经中文网)香港 粟井康夫

 

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